Nvidia prepara el escenario para que Arm IPO se suba a la ola de IA

Aug 12, 2023

(Bloomberg) -- El momento para el regreso de Arm Ltd. a los mercados públicos no podría ser mucho mejor.

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Wall Street se está desmayando por los exitosos resultados trimestrales de Nvidia Corp., los inversores están acudiendo en masa a cualquier cosa relacionada con la inteligencia artificial y los administradores de dinero claman por poner dinero a trabajar después de que el mercado de OPI estuvo seco durante más de 18 meses.

La clave para la empresa respaldada por Softbank Group Corp. es convencer a los inversores de que su visión de ser un actor en la IA puede impulsar el crecimiento después de que las ventas se estancaran debido a que la industria de los semiconductores trabajaba con un exceso de chips.

El diseñador de chips mencionó la IA aproximadamente 50 veces en un documento que exponía sus ambiciones de estar en el centro de la transición hacia un mundo cada vez más dependiente de la IA y el aprendizaje automático. Esto se produjo antes de una oferta pública inicial programada para el próximo mes, con planes de reunirse con inversores en una gira después del Día del Trabajo.

Si bien el repunte impulsado por Nvidia del jueves duró poco, la compañía ha subido más de un 220% este año y ha añadido más de 800.000 millones de dólares en valor de mercado. Esto se debe en parte a que Nvidia es la empresa mejor posicionada para beneficiarse de una transición a la IA, algo que Arm busca aprovechar dado que el fabricante de chips con sede en California se encuentra entre sus cientos de clientes.

"Estoy seguro de que Arm está celebrando esta mañana que Nvidia tuvo un gran trimestre, estoy seguro de que eso les hace mucho más fácil", dijo Chris Smith, gerente de cartera de Antero Peak Group de Artisan Partners, que supervisa más de $3 mil millones. Dicho esto, “la exposición real a la IA es mucho menor en Arm” y sus pares que en Nvidia, dijo por teléfono.

El mercado de semiconductores ha crecido enormemente desde 2016, cuando SoftBank compró la empresa por 32.000 millones de dólares, señaló Smith. La empresa confirmó en su presentación de esta semana que había recomprado una participación del 25% en Arm de su Vision Fund por 16.100 millones de dólares, valorando la empresa en más de 64.000 millones de dólares.

Eso prepara el escenario para que Arm rompa el congelamiento de las OPI en los EE. UU. mientras habla sobre las perspectivas de la IA, mientras busca beneficiarse de las ganancias del año para muchos de sus clientes. Desde principios de año, el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia ha subido un 37%, más del doble de las ganancias del índice de referencia del mercado S&P 500 en general.

Leer más: Arm quiere subirse a la ola de IA, pero China es un riesgo clave: conclusiones

Los mercados han aplaudido a las empresas expuestas a la IA desde que ChatGPT arrasó en el mundo a finales del año pasado. Empresas más pequeñas como Super Micro Computer Inc., C3.ai Inc. y Palantir Technologies Inc. han más que duplicado su valor de mercado este año.

Este año solo se han recaudado 14.400 millones de dólares a través de OPI en bolsas de EE. UU., una caída con respecto a esta misma época el año pasado y una caída del 94% con respecto al año récord de 2021, según datos compilados por Bloomberg. Eso alinea a Arm para ayudar a romper una sequía que ha mantenido a las empresas al margen mientras esperan un entorno más atractivo.

"Si hay una empresa a la que se le abrirá el mercado de IPO, Arm parece ser ese tipo de empresa", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, en una entrevista telefónica. "Si no estamos en el máximo entusiasmo por la IA, probablemente estemos bastante cerca de él, y ese es ciertamente un momento beneficioso si estás tratando de comercializar una oferta pública inicial que pueda decir de manera plausible que están en sintonía con la IA".

La escasez de OPI este año no ha estado alineada con los malos fundamentos del mercado más amplios que afectaron el sentimiento en 2022. Los principales índices de referencia bursátiles, a pesar de un retroceso este mes, se han recuperado a niveles observados en abril de 2022, mientras que el indicador de miedo VIX se ha mantenido por debajo. 20 desde finales de marzo, un nivel clave para los banqueros que buscan un mercado de valores menos volátil para fijar el precio de las ofertas de acciones.

--Con la ayuda de Michael Hytha.

(Las actualizaciones comparten el movimiento en todas partes).

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